株価ってなんでしょう？株価って何であんなに価格が変動するのでしょう？何で私達はあの赤と緑に一喜一憂するんでしょう？今回は株価と企業の価値について考えてみたいと思います。
例え話！お米の価値！
例えばスーパーに行くとします。このスーパーでは、お米が5kg＝2000円で売っているとします。
同じ量・同じ時期に取れたお米でも、
- 時には2200円に値上がり。
- 時には1800円と値下がり。
この時、お米の状態は変わらないとします。
- 米の値段が高くなるのは、欲しい人がたくさんいる時。
- 逆に安くなるのは、みんながあんまり欲しがらない時。
でも、同じお米なら、値段は変わっても、美味しさ（価値）は変わらない…ですよね？
値上がりで2200円の時に買ったお米は、値下がりで1800円で買ったお米より美味しいでしょうか？もちろんそんなことはありません。
じゃあ、株はどうなんでしょうか？
株価って何なの？企業の価値は？
株価というものがある以上、それは企業の何らかの値段っぽいものを表していると言えます。ここで、A社の株価が一株＝2000円とします。
- ある時には2200円になる。
- またある時には1800円になる。
株価が上がる時は欲しい人がたくさんいる時。逆に安くなるのは、みんながあんまり欲しいと思わない時。
ここで考えてみましょう。
- 前日まで2200円だった株価が、2000円になった時。
- 前日まで1800円だった株価が、2000円になった時。
…A社の価値って、変わっているのでしょうか？
お米の話と一緒で、そんなことは（ほぼ、）ありません。一晩で2000億円あった会社の方が価値が1800億円とか2200億円になってるなんてこと、（※ほぼ）ありません。（※超スーパーカリスマ社長が逮捕される、とか言うイレギュラーは除きます。）
でも、決算とかのタイミングで、
- 来年から売上が一時的に下がります！／あがります！
- 来年から儲けが一時的に少なくなります！／多くなります！
- ごめん、今年工場完成しなかった！
- 秘密にしてたけど、新製品ができたんだ！
…みたいな発表があります。
企業はこんな発表をした時、株式市場はパニック状態になります。「やべえじゃんこれ大ニュースだよ！明日たくさん買おうっと！/売ろうっと！」1日にして20%価格が下がることもあれば、逆も然り。お祭り騒ぎです。
別に企業の価値が一瞬で変わったわけじゃないのに。
ウォーレンバフェットの師匠であるベン・グレアムは、株式市場が常軌を逸したお祭り騒ぎになることについて、こう表現しています。
「株式市場って躁鬱病の人みたいだなあ…。めっちゃ落ち込んでる時、株価めっちゃ下がる。ハイテンションな時、株価めっちゃ上がる。企業の価値が変わってなくても。」
「そうだ！株式市場が鬱で落ち込んで、株価が暴落したとき、買えばいんじゃね？企業の価値は変わってないから、その時買ったらお得じゃね？」
ベン・グレアム※意訳
…と。
企業の価値が変わってなくて、お祭り騒ぎで価格だけ下がった時、それは企業を安く買えるチャンスです。
暴落した時買いまくろう！なんだ！お金持ちになるのって簡単じゃん！
…でも。
ほとんどの人は、暴落したときに買う、なんてできません。
だってそれが企業の価値が上がったのか下がったのか、判断できない人が多いから。だから株価は意味もなく下げたり上げたりするのです。
じゃあどうしたらいいんだ！…ていう詳しい話はまた別の記事で書くことにします。
まとめ！
- 株価の動きと企業の価値はほぼ無関係！
- 株価下落＋企業の価値が変わらない時、買えば良い！
- それがわかれば苦労しない！
株のバーゲンハンターである、ジョン・テンプルトン卿は次のようにこのことを表現しています。
「ショッピングセンターで50%オフなら、みんなこぞって買いに行くのに、なんで株式市場はそうならないんだろうね？世界広しといえども、バーゲンセールで客が逃げていくのは、株式市場ぐらいだね。」
ジョン・テンプルトン※意訳
…と。痺れるわあ。
私はバーゲン、好きなので、バーゲンの時に逃げるなんてことはしたくありません。いつ起こるかわからないバーゲンならなおさらです。
価格の上下じゃなくて、企業の価値を判断して、バーゲンの時に良い企業を安く買いたいですね！
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